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投资必备:了解美股中的 Wash Sale

Updated 12/16/2023


在股票投资中, 要小心 Wash Sale (冲洗交易) 对你税务及投资收益的影响。我们希望通过本篇,带你了解什么是Wash Sale,以及帮助你提前进行股票买卖的税务规划。


什么是 Wash Sale 冲洗交易

在美国股市赔钱的唯一好处就是可以用亏损抵税,但是国税局设立了冲洗售股法规来禁止投资人通过假装出售浮亏股票获取税务减免,并在短时间内重新购入相同股票继续享受资本增值。

Wash Sale 是指投资人出售当前持有的亏损股票或证劵(包括ETF、Mutual Fund、Option、Contracts、Warrants, 等等),并在出售日前30天或后30天(总共61天内的时间区间)内买入 基本相同(Substantial Identical) 的股票。

"A wash sale occurs when you sell or trade stock or securities at a loss and within 30 days before or after the sale you:

  1. Buy substantially identical stock or securities,

  2. Acquire substantially identical stock or securities in a fully taxable trade,

  3. Acquire a contract or option to buy substantially identical stock or securities, or

  4. Acquire substantially identical stock for your individual retirement arrangement (IRA) or Roth IRA.

If you sell stock and your spouse or a corporation you control buys substantially identical stock, you also have a wash sale."

IRS Publication 550

在Wash Sale中产生的资本亏损是不能用来抵税的,但并不代表这些资本亏损就消失了。该亏损会被加到新购入的相同股票或证券的成本当中。当纳税人再卖出这些新购入的金融产品时,才能用到之前Wash Sale的亏损。换句话讲,Wash Sale中所产生的亏损会被延长到未来抵税。


值得注意的是,不是所有券商都会将Wash Sale的亏损加到新购入股票的成本中。 有时投资人需联系券商对股票成本进行人工更正。

注:

如果购入的 Preferred Stock (优先股) 可以转换成同一公司的Common Stock (普通股), 并在转换后拥有与普通股一样的权益,两种可能会被国税局视为基本相同的股票。

如果购入的ETF是追踪标普500的SCHX,卖出后又购入追踪同一指数的ETF VOO, 虽然两个ETF不来自同一家机构,但因追踪的是同一指数,两种ETF也可能被国税局视为基本相同的金融产品。


案例分析:

2023年9月3日Sam 花了100万美金买了ABC公司10万股股票。在2023年12月27日,以70万美金的价格卖出了10万股的ABC股票,实现资本亏损30万美金。Sam在2024年1月15日(出售股票30天内)又花了60万美金买入了相同类别10万股的ABC股票。

因Sam在30天内将 ABC 股票购回,之前所实现的30万美金亏损将算作Wash Sale Loss,不能用来抵税。但Sam新购入的股票成本将被调整为 60万+ 30万 (Wash Sale Loss)= 90万美金。假如Sam在2025年1月10日以110万美金卖出全部新购入的ABC股票。Sam只需要在110万 – 90万 = 20万的资本利得上缴税。之前不能用来抵税的20万Wash Sale Loss 被延期至最后购入的股票卖出时使用。


计算 Wash Sale 新股持有时间


细心的小伙伴们这时候会问,最后卖出所得的这20万美金是属于长期资本利得呢,还是短期资本利得?如果这20万属于长期资本利得,Sam就可以使用优惠税率,帮助自己省不少税金。

我们来看下如何计算持有时间。Sam第一次买入,卖出ABC股票的时间是2023年9月3日和2023年12月27日,总共116天。Sam第二次买入,卖出ABC股票的时间是2024年1月15日和2025年1月10日,总共361天。如果分开来看,两次的持有时间均小于一年,貌似均属于短期持有性资产。但是因为Wash Sale 所产生的亏损加入到新购入股票的成本当中,税法允许卖出亏损股票的持有时间也加入到新买入股票的持有时间当中。

YOUR HOLDING PERIOD FOR SUBSTANTIALLY IDENTICAL STOCK OR SECURITIES YOU ACQUIRE IN A WASH SALE INCLUDES THE PERIOD YOU HELD THE OLD STOCK OR SECURITIES.”

IRS Publication 550

根据该项准则,Sam最终卖出其ABC持有的时间为116天 + 361天 > 1年。因此属长期持有资产,可享受优惠税率。


Wash Sale 与期权 Options


在涉及到“冲洗交易Wash Sale”时,期权存在两种不同类型的问题。首先,如果您以亏损价格出售股票,通过期权交易,您可能将该卖出操作转变成洗盘交易。其次,期权本身的亏损也可能构成洗盘交易。


购买看涨期权


购买看涨期权(Buying Call Options)是一种金融交易策略,允许购买者以特定价格(行权价格)在未来的某个时间内购买一定数量的标的资产(通常是股票)。


如果您以亏损的价格卖出股票,并且在包括卖出日在内的61天Wash Sale期内(包括卖出日前30天和卖出日后30天),购买了与之实质上相同的股票,您将发生洗盘交易,且无法扣除这次亏损。同样,如果在洗盘期内,您进行了合同或期权交易以购买与之实质上相同的股票,也会发生洗盘交易。


示例:在5月31日,您以亏损的价格卖出了100股XYZ公司的股票。在6月10日,您购买了XYZ公司股票的看涨期权(看涨期权赋予您购买100股的权利)。5月31日的卖出交易是一笔洗盘交易。


无论这个看涨期权是否已经实现收益,都不重要,这是一项自动规则。如果您在Wash Sale期内购买了看涨期权,那么将会发生洗盘交易,即使您从未行使该期权并获得股票也是如此。


出售看跌期权


卖出看跌期权(Selling Put Options)是一种金融交易策略,其中卖方(选项的作者)向买方(期权持有者)出售看跌期权,赋予买方在期权到期日之前以特定价格购买标的资产的权利。


您可以通过卖出看跌期权将股票的卖出交易变成Wash Sale。这个规则不是自动生效的,它只适用于看跌期权已经实质性深度实现价内(即实际行权价格低于市场价格),但没有明确的标准来确定何时看跌期权有足够深度实现价内。这个规则适用于在您卖出看跌期权时,看起来没有实质性的可能性会无行权而到期。在这种情况下,卖出看跌期权可能与购买股票大致等效。


示例:在3月31日,您以亏损的价格卖出了100股XYZ公司的股票。在4月10日,您卖出了一份看跌期权,赋予持有人以高于当前市场股票价格的价格出售给您100股XYZ公司的权利。3月31日的卖出交易是一笔洗盘交易。


作为看跌期权的卖方,如果期权实质性深度实现价内,您将参与股票价格的上升和下降,除非价格上涨超过期权价格。如果期权价格足够高,这种情况发生的机会较小,您只是找到了一种继续投资股票的不同方式。请注意,涉及期权交易需要谨慎,并且应该在深入了解相关规则和市场情况后进行。


期权的损失


国会于1988年修改了Wash Sale规则,以使其直接适用于买卖股票或证券期权的合同。这意味着,如果您在Wash Sale 期内关闭了一个期权头寸,并在洗盘期内建立了替代头寸,那么您可能会发生洗盘交易。


Treasury尚未发布针对此规则的具体法规,还有许多问题没有答案。其中最重要的问题之一是,何时一个期权与另一个期权实质上相同。


在Treasury决定发布法规或其他指导文件之前,我和其他人都无法确切地说Wash Sale规则如何适用于期权亏损。但是有一个相当好的经验法则,可以告诉您何时安全,何时岌岌可危。如果您在洗盘期内获得的头寸允许您参与与产生亏损的头寸相同的市场波动,那么IRS可能会认为您发生了洗盘交易。如果情况不是这样,您应该是安全的。


假设您以亏损的价格卖出了一个看涨期权。在洗盘期内再次购买相同股票的看涨期权,即使新的看涨期权具有不同的到期日或行权价格,IRS可能会认为您发生了洗盘交易,尤其是在您卖出期权时,期权已经实值。类似地,如果在洗盘期内编写了实质性深度实值的看跌期权,您也可能会发生洗盘交易。


相比之下,如果您以亏损的价格卖出一个看涨期权,并且在洗盘期内编写了平值或实值以下的看跌期权,那么您应该不会发生洗盘交易。长看涨期权和短看跌期权都是看涨头寸,但短看跌期权不允许您参与上涨。



声明:本文提供的任何信息均不构成针对个人的建议,也不构成任何法律,会计,税务,或其他专业建议。本文竭力确保所提供信息准确无误,但不保证此类信息的准确性,完整性和时效性。
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